3. Стратегія ціноутворення в глобальній структурі виробничих потужностей: гра між стимулюванням витрат і прийняттям попиту
Як важливий світовий виробник поліефіру, Китай має значний вплив на постачання. Проте, чи можуть коливання вартості плавно передаватись вниз за течією, все ще залежить від фактичної ситуації попиту на внутрішньому ринку. Тенденція внутрішніх цін у короткостроковій перспективі буде грою в «підвищення витрат» і «прийняття попиту»:
З одного боку, сила зростання витрат є дуже очевидною та сильною. Оскільки ціна на сиру нафту Brent продовжує стримувати географічну надбавку, пропілен, основна сировина для хлоргідринового методу, неминуче зростатиме. Враховуючи, що хлоргідриновий метод все ще є важливим процесом для виробництва пропіленоксиду в Китаї, жорстке підвищення вартості змусить постачальників PO підвищувати ціни. Якщо ціна PO зростає, а вартість виробництва поліефіру зростає, продавець повинен мати сильна готовність передавати тиск вниз за течією.
З іншого боку, існує невизначеність щодо готовності задовольнити попит. Чи справді ціна може зрости, залежить від того, чи готовий покупець «платити». Після скасування відшкодування експортного податку в квітні, попередні-замовлення овердрафту потребуватимуть часу для перетравлення. Якщо закордонні клієнти призупинять покупки через стрімке зростання вартості транспортування, або вітчизняні губки, автокрісла та інші компанії протистоять високим цінам через слабке споживання терміналів, тоді тиск на стороні витрат накопичуватиметься в середній течії, і це легко утворити глухий кут.
Виходячи з комплексного судження, існує висока ймовірність того, що короткострокові-ціни на внутрішньому ринку демонструватимуть «поетапне перетравлювальне підвищення»: тобто продавець рішуче підвищує ціну через перевернуту вартість, але після кожного раунду підвищення ціни потрібен час, щоб почекати, поки ринок переварить. Центр цін підніметься через висхідний рух витрат, але висхідний шлях буде нестійким і сповненим ігор, а не плавним одностороннім ринку.
У середньостроковій перспективі: нам потрібно бути обережними щодо руйнування попиту вниз за логікою «стагфляції». Якщо ціни на нафту залишатимуться високими протягом тривалого часу, галузі поліефірних терміналів, такі як меблі, автомобілі та губки, зазнають величезного тиску. Скасування податкових знижок на експорт спричинило тиск на прибутки зовнішньоторговельних компаній, і будь-яке збільшення морських перевезень призведе до втрати закордонних замовлень або збільшення ризику дефолту.
4. Стратегічні пропозиції та перспективи
З огляду на збіг між війною та політикою, єдиної -стратегії, як-от логістичний нагляд за складом, уже недостатньо, щоб протистояти системним ризикам. Кілька пропозицій можуть бути використані для довідки в галузі:
1. Реконструювати механізм котирування: після 1 квітня рекомендується повністю запровадити «застереження про плаваючий фрахт» і «застереження про прив’язку цін на нафту» для експортних замовлень. Котирування стабільного морського фрахту в минулому більше не може ґрунтуватися на минулому, але премія за географічний ризик повинна бути включена в базову ціну.
2. Зверніть увагу на альтернативи логістики: хоча це стосується європейських маршрутів, необхідно звернути пильну увагу на те, чи буде альтернативний попит на потяги Китаю-ЄС та маршрути наземного транспорту в напрямку Росії. Хоча пропускна здатність обмежена, це може бути альтернативою для забезпечення стабільності ланцюга постачання для спеціальних поліефірних продуктів із високою-доданою вартістю-.
3. Будьте обережні щодо ризиків довгого -хвоста Ірану: будьте обережні щодо ризику блокади Іраном Ормузької протоки та операції «знеголовлення», що призведе до реорганізації влади. З огляду на надзвичайно швидкі зміни ситуації, коли Ормузьку протоку буде закрито на тривалий час, глобальний ланцюг постачання нафтохімічної продукції зіткнеться з ризиком розриву. У той час будь-який прогноз витрат буде невдалим. Було б мудрим вибором зберегти низький рівень запасів і готівки.
У довгостроковій перспективі геополітична нестабільність посилить занепокоєння країн щодо безпеки ланцюга постачання. Китай має найповніший у світі ланцюг промисловості поліефіру та 60% його виробничих потужностей. Цей виток європейської енергетичної кризи та стрімке зростання витрат на транспортування, хоча це біль у короткостроковій перспективі, у довгостроковій перспективі змушує закордонних клієнтів пере-перевірити свою залежність від ланцюга постачання Китаю. Ми можемо вкладати більше енергії в оцінку стійкості ланцюга постачання. Лише корабель, який пройшов крізь геополітичний туман, може дістатися іншого берега моря. Коли ми переживемо коротко{7}}корито замовлення, ми започаткуємо нову модель більш стабільних глобальних поставок поліефіру на чолі з Китаєм.