За останні два тижні ринок Близького Сходу перейшов від початкового зриву до фази надзвичайної скутості та фрагментарного ціноутворення, спричиненого не лише проблемами ланцюга поставок, але й зміною поведінки ринку.
Суворі обмеження доступності в регіоні
Відгуки ринку свідчать про те, що доступність матеріалу ще більше погіршилася з початку березня.
Основні виробники мають обмежені пропозиції через форс-мажорні обставини та логістичні обмеження, що робить ринок все більш залежним від вторинних каналів.
Як наслідок, трейдери та дистриб’ютори тепер є основними активними продавцями, пропонуючи будь-які обсяги запасів, які вони мають. Кілька учасників ринку підтвердили, що «на ринку немає матеріалу», підкресливши глибину дефіциту пропозиції.
Ринок,-керований трейдером, створює значні цінові розриви
На відміну від більш структурованого середовища ціноутворення, яке спостерігалося раніше, ринок зараз сильно фрагментований.
Обговорення звичайних поліолів коливаються в широкому діапазоні від 1300 до 1700 доларів США за тонну залежно від джерела та доступності
Деякі трейдери пропонують значно вищі рівні, із вказівками на рівні 2000-3000 доларів США за тонну в окремих випадках
Пропозиції MDI та TDI також сильно відрізняються, причому деякі агресивні трейдери вказують, що перевищують 2500 доларів США за тонну для MDI та 3 000+} доларів США за тонну для TDI, хоча не всі рівні широко прийняті
Цей широкий розкид відображає ринок,-керований продавцем, де ціни дедалі більше визначаються негайною доступністю, а не стандартними цінами виробника.
Невизначеність ринку робить ціни «нереалістичними»
Незважаючи на різке підвищення, кілька дистриб'юторів відзначили, що поточні рівні цін не повністю відображають стабільні фундаментальні показники.
Швидкі коливання цін на сиру нафту від приблизно 80 доларів до вищих 110 доларів за барель, а потім знову нижче 90 доларів, створили невизначеність у структурі витрат. Як наслідок, багато постачальників не наважуються встановлювати тверді ціни, а деякі вирішують взагалі відкласти котирування.
У такому середовищі учасники ринку описують ціни як «нестабільні» та «не-індикативні» з очікуванням, що може відбутися деяка корекція, коли волатильність на ринку врегулюється.
Виробники відступають, розподіл посилюється
Оскільки великі постачальники стикаються з матеріально-технічними труднощами та обмеженнями сировини, участь виробників у спотовому ринку скоротилася.
Від ключових регіональних виробників у певних сегментах повідомляється про обмежену наявність або відсутність
Деякі постачальники віддають перевагу внутрішнім ринкам над експортом
Покупці все частіше не можуть забезпечити прямі обсяги виробництва
Це ще більше посилило роль трейдерів, зміцнивши поточний дисбаланс між попитом і пропозицією.
Обмеження логістики та ланцюга постачання залишаються критичними
Ситуація з логістикою продовжує підтримувати всю динаміку ринку:
Розрив Ормузької протоки фактично обмежив нормальні торгові потоки
Затримки доставки, зміна маршруту та додаткові збори за ризик війни продовжують збільшувати витрати
Терміни виконання значно подовжились, зменшивши ліквідність ринку
Навіть коли матеріал доступний, невизначеність доставки залишається ключовою проблемою.
Прогноз: волатильність збережеться, але існує ризик появи корекції
Порівняно з двотижневою давниною ринок чітко перейшов від тісноти до дислокації.
У короткостроковій перспективі:
Доступність залишатиметься обмеженою
Ціни залишаться нестабільними та сильно залежатимуть від позицій трейдерів
Збережеться великий ціновий розрив між низькими та високими пропозиціями
Проте зростаючі настрої на ринку вказують на те, що поточні екстремальні рівні цін можуть бути нестійкими, особливо якщо сира нафта стабілізується, а-спричинені панікою покупки сповільняться.
Як зазначив один дистриб’ютор, наразі ринок більше керується реакцією, ніж фундаментальними показниками, що передбачає можливу корекцію після нормалізації умов.